金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于(yú)估值(zhí)合适(shì)做(zuò)多但(dàn)是驱动有限的(de)阶段(duàn)。前(qián)期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预期(qī)下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在缺抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠音有一首歌什么荡悠悠货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧是等抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比(bǐ)和(hé)同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存(cún)在(zài)压缩原片(piàn)库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续(xù)上调(diào)现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确实(shí)难(nán)以(yǐ)出(chū)现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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