本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格(gé)。而远月合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内(nèi)库存明(míng)显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需(xū)求或有增加。随性是什么意思，女人随性是什么意思综合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(d随性是什么意思，女人随性是什么意思uì)于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是(shì)需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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