大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字了(le)今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yó殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字u)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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