近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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