公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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