随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的(d公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员e)态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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