投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　<引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写strong>公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发(f引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛道。

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