财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zh公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站è)两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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