今年以来，美股科技(jì)板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业(yè)界(jiè)和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了(le)全球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看该(gāi)产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lá作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面i)创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比(bǐ)去(qù)年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为(wèi)例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季(jì)度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了(le)中美(měi)市场相(xiāng)关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘(liú)杰(jié)补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了(le)美(měi)股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)削(xuē)减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停加(jiā)息(xī)以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用全(quán)面支撑着科技(jì)公(gōng)司(sī)发(fā)展，都是积极的(de)。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低(dī)于预期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面de)逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关(guān)公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美股科技股(gǔ)汇(huì)集了(le)全(quán)球(qiú)最头部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动(dòng)估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的(de)风险(xiǎn)偏(piān)好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资(zī)产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好(hǎo)的方式。”

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