随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随着人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可(kě)能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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