今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的见字如晤,展信舒颜，展信安的用法合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是见字如晤,展信舒颜，展信安的用法销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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