今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成(chéng)长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力(lì)几何(hé)级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备(bèi)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年(nián)以来业(yè)绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去(qù)年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一季度主(zhǔ)要对(duì)对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的(de)时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度(dù)除了(le)加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在(zài)当(dāng)年(nián)弱市环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆(lù)、中国(guó)香港股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百p>

　　从(cóng)招(zhāo)商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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