北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布(bù)局(jú)力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主要投资范(fàn)围(wéi)的(de)基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较大(dà)，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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