今(jīn)年以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前(qián)基金一季(jì)报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额(é)分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的(de)N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知名基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的(de)中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电(diàn)国际(jì)电力(lì)股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地产开发等(děng)领(lǐng)域。值得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一(yī)年持有基金基(jī)金经理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机(jī)会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动(dòng)和市场需求继续(xù)增加，非(fēi)制造业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无(wú)风(fēng)险(xiǎn)利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)对市场冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大(dà)对(duì)政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的(de)代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历(lì)了过(guò)去2年的(de)合规(guī)整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的(de)投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及(jí)应(yīng)用，提升自身运营(yíng)效率，以及对(duì)外(wài)输出算法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个(gè)行业的(de)元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港(gǎng)股通(tōng)香港(gǎng)基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部(bù)分(fēn)的(de)企业(yè)盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地经(jīng)济的环比上行将会支(zhī)撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股(gǔ)盈利同比增速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度的压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出(chū)现。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业(yè)绩(jì)的释放和(hé)四季度(dù)集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会(huì)出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有机会选出有较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市(shì)场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进(jìn)入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷弱”及加(jiā)息周期临近尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性(xìng)逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板块更(gèng)有望(wàng)受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一(yī)轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二(èr)次增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著大(dà)于下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超(chāo)预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期的(de)行(xíng)业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷