近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(q十公分有多长 10厘米就是10公分吗iú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(十公分有多长 10厘米就是10公分吗guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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