五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级(jí)议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元km是公里吗，1km等于多少公里。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经济数据(jù)可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的km是公里吗，1km等于多少公里人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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