市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决(ju作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确é)策部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确lì)，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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