北交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国>

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细(xì)分产业(yè)链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会(huì)。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新能源行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新特性(xìng)的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们(men)更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域(yù)。”