总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(x河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市(shì)值(zhí)的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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