投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的(de)先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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