本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年(nián)就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写;'>异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了(le)业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要(yào)小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感觉比(bǐ)如(rú)几个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是(shì)收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是(shì)一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环(huán)节(jié)，目的是将正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄(báo)膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是(shì)一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领域(yù)，提供模拟芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支(zhī)持(chí)客(kè)户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业(yè)，处(chù)于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于规模扩大太(tài)快，折旧研发(fā)投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是(shì)要比那些(xiē)已经规模(mó)化完(wán)成有利润(rùn)的公司大得(dé)多，且(qiě)公(gōng)司过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面(miàn)临(lín)同业竞争(zhēng)而收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在19年后一(yī)路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不到(dào)，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营(yíng)上(shàng)述业务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车(chē)行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务(wù)，汽车数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人(rén)均(jūn)保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车(chē)行业(yè)有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关工程提供规(guī)划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射(shè)频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前(qián)端发射(shè)模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入(rù)，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值(zhí)在哪里(lǐ)，但(dàn)现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预(yù)警雷达研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要(yào)包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客(kè)户(hù)和军(jūn)工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成(chéng)为我(wǒ)国(guó)防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极(jí)高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供商，主要(yào)为(wèi)移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发(fā)运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提(tí)供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服务(wù)及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的(de)综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起(qǐ)来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越(yuè)来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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