财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，W莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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