近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子)旗下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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