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巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方向(xiàng)最鲜明(míng)的共同特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商PB估值分别处(chù)于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板(bǎn)块估值仍处于历史(shǐ)平均(jūn)水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息率显著高(gāo)于(yú)市场整体，较高的分红(hóng)也成(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思chéng)为其进可攻、退可守(shǒu)的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二(èr)：政策的持(chí)续(xù)支撑和催化

　　政(zhèng)策(cè)持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营(yíng)商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周(zhōu)年之际，从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴联合声明等，以及(jí)后(hòu)续5月(yuè)召开在即的第三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得(dé)到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以(yǐ)来，数字经济上升为国家(jiā)战略，相关政策(cè)密集(jí)出台。今年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的(de)基础设施，持(chí)续(xù)得到催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之(zhī)三：景气修复(fù)预期

　　2023年(nián)中国复苏(sū)+人民币升(shēng)值的全年宏观主线驱(qū)动盈利能力(lì)修复，带动能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为(wèi)原材料(liào)高(gāo)度依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国(guó)内市场的方向之(zhī)一，将充分受益(yì)于(yú)人民币升(shēng)值的宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范(fàn)式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商(shāng)等之外，当前我们(men)建议关注机(jī)械（造船）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型(xíng)银(yín)行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶(bó)制造业作为国(guó)家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产业之一，近(jìn)年(nián)来经历了(le)行业调整和产能过剩的困(kùn)境(jìng)，但近期(qī)板(bǎn)块景气已在改(gǎi)善(shàn)：一方(fāng)面，随着全球航运市场需求正(zhèng)在(zà巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思i)增长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船的订(dìng)单大幅(fú)提升。另一(yī)方面，国企(qǐ)改(gǎi)革推动造船企业重(zhòng)组整合和产能优(yōu)化之下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承诺(nuò)高分红，类债属性(xìng)突出。经济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性(xìng)较高。同时近几(jǐ)年，高速(sù)公(gōng)路及铁路板(bǎn)块上市公司更加注重投(tóu)资人回报，多(duō)家公司发布股东回(huí)报计(jì)划，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的(de)高股息回报。

　　3）大型(xíng)银(yín)行：经(jīng)济复(fù)苏(sū)大背景(jǐng)下(xià)融(róng)资(zī)需求回暖，基本(běn)面有(yǒu)支撑，板块估值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷(dài)需(xū)求连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投(tóu)资的政策基调下(xià)，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定且高(gāo)分红的板块(kuài)，当前(qián)银行(xíng)PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较低位(wèi)置，修复(fù)空间较大。