中国金(jīn)融(róng)行业(yè)加(jiā)速对外开(kāi)放，外资券商们的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股(gǔ)券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年(nián)取得盈(yíng)利(lì)，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的(de)摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利(lì)润(rùn)达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通证券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国(guó)内拥有外(wài)资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两家外资控(kòng)股券(quàn)商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证券公(gōng)司来说，除(chú)了面临行业(yè)“二八分化(huà)”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的(de)市场(chǎng)竞争也同(tóng)样带来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外(wài)资控股券商(shāng)纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立(lì)时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元）、野村(cūn)东方国际(jì)证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东(dōng)方国(guó)际(jì)证(zhèng)券则(zé)延续(xù)自成立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增(zēng)持(chí)而成为(wèi)外资控股(gǔ)券商的(de)汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)，业(yè)绩较上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监会(huì)批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收(shōu)窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而(ér)言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业(yè)营业(yè)收(shōu)入普遍下(xià)降(jiàng)，外资(zī)控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册等(děng)支出(chū)过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损(sǔn)的产生(shēng)。

　　与国内大(dà)型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自营业务影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还是经(jīng)纪、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投(tóu)行(xíng)业务手续费及(jí)佣金(jīn)净(jìng)收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业务及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证券(quàn)均实现(xiàn)了营收(shōu)、净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模(mó)来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业(yè)绩(jì)已(yǐ)跻身行(xíng)业中游(yóu)水平，而这(zhè)只是(shì)摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三个完整会计年(nián)度(dù)。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监会批(pī)复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集团、珠海(hǎi)迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股(gǔ)东所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和(hé)运作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步(bù)推(tuī)进。摩根大通证券充分利用全(quán)球化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中(zhōng)国时间最早的一批合资券商之一(yī)，早在(zài)2007年就(jiù)已在(zài)国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行(xíng)受让两家(jiā)内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券(quàn)共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极(jí)筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深(shēn)交易所互联互通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表(biǎo)示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的(de)合(hé)并(bìng)对两家外资控股券(quàn)商在(zài)中国(guó)展业情况，也(yě)将造成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于(yú)此，审计所(suǒ)普(pǔ)华永道对瑞信证(zhèng)券出具了带(dài)强调事项段的无保留意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协(xié)议和(hé)合(hé)并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到上述(shù)合并(bìng)可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信(xìn)方正证券，系(xì)证监会修订《外(wài)商参股证券公(gōng)司(sī)设立规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股权(quán)。在(zài)该笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但(dàn)突(tū)如(rú)其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受(shòu)同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证(zhèng)券公司的(de)数量(liàng)不得超(chāo)过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证券公司的数量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限(xiàn)制下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌(pái)照或(huò)将(jiāng)面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成(chéng)为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境(jìng)业务联动等多(duō)种业务模(mó)式(shì)，通过(guò)服务手(shǒu)段的(de)增加及优化(huà)，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式(shì)的综合(hé)性(xìng)金融解(jiě)决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券财(cái)富管理业务(wù)将定位于“中国高端财(cái)富(fù)人(rén)群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支持以及集团(tuán)跨境合作四个(gè)方(fāng)面入手，打造以产品为(wèi)中心(xīn)的业务核(hé)心(xīn)竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提(tí)供具有野(yě)村集团特(tè)色(sè)的高(gāo)质(zhì)量财(cái)富(fù)管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团全(quán)资持股备案后，高盛高华在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获(huò)证监会核发(fā)新增(zēng)证(zhèng)券(quàn)经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券(quàn)自(zì)营及代(dài)销金融(róng)产品业(yè)务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京(jīng)高华完(wán)成业务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将(jiāng)持续(xù)以资(zī)产配置为核(hé)心进(jìn)行新产品和服(fú)务的研发(fā)工作(zuò)，进一(yī)步赋能部(bù)门为在岸(àn)客户提供财富管(guǎn)理综合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平台未来战略(lüè)规(guī)划，并进一步拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推(tuī)进私(sī)募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续(xù)代销第三方金融产品并推进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客户提供直(zhí)接对接境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)业务，这(zhè)在(zài)具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部，负(fù)责公司高净值个人客户(hù)综合财富管理业务的运作。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前(qián)海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户(hù)及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推出家族信托(tuō)资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信(xìn)托公(gōng)司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新(xīn)政(zhèng)举(jǔ)措，致力(lì)于发展财富(fù)管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全(quán)生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步(bù)完善投(tóu)资(zī)解决方案和财富规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客户在同一策(cè)略下(xià)提供差异化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大(dà)

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融机构加速了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元(yuán)，业务范围(wéi)包(bāo)括证券(quàn)经纪、证券自营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于(yú)从事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证(zhèng)券是首家新设的外(wài)商独(dú)资证券公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香港）有限公(gōng)司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目(mù)前(qián)国(guó)内的外资控股券商数(shù)量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数(shù)量上来看，外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)已成为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数家外(wài)资券商(shāng)的设(shè)立(lì)申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意才证(zhèng)券等多家外资券(quàn)商的(de)设立申(shēn)请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第(dì)一次意见反(fǎn)馈。

　　今(j寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册īn)年3月(yuè)底，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会(huì)满等先后在京会见美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人(rén)普遍表示，此(cǐ)次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经(jīng)济和中国资本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近年来中国(guó)资(zī)本(běn)市场(chǎng)对(duì)外开放稳步推进(jìn)，为国际金(jīn)融机(jī)构和全球投资者带来了实实(shí)在在的(de)机(jī)遇。各金(jīn)融机构高度重视中(zhōng)国市(shì)场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商的市(shì)场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也(yě)纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构来华展业(yè)便(biàn)利度不断提(tí)升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司(sī)既(jì)带(dài)来(lái)了国(guó)际金融(róng)机构全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也(yě)带来了(le)通过与(yǔ)国际(jì)金融机构直(zhí)接合(hé)作促进(jìn)业务发展、提(tí)升(shēng)管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初(chū)步(bù)形成，金融科(kē)技对行(xíng)业(yè)发展理念的变革和重塑不断深(shēn)化，外资(zī)券商市(shì)场冲击将逐(zhú)渐(jiàn)显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争新格局正加速(sù)演变(biàn)。

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