金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股我国最穷的5个城市，哪一个省最穷市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力的下我国最穷的5个城市，哪一个省最穷滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能(néng)的发(fā)展，也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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