总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先(一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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