芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未必(bì)来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳(láo)动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动(dòng)力(lì)总量(liàng)（也(yě)称经济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和(hé)失(shī)业人(rén)数(shù)的(de)基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业率一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月青年失(shī)业(yè)率或将继(jì)续小幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的失(shī)业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思程度也(yě)大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就业人员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业(yè)的(de)知识(shí)密(mì)集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全(quán)年(nián)龄段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思p>

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务(wù)业(yè)复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行(xíng)业(yè)来看，批发(fā)零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个行业(yè)一(yī)季度(dù)复苏(sū)情(qíng)况较(jiào)好；知识密(mì)集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增长的(de)症结在(zài)于服(fú)务(wù)业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整体提(tí)高，青年就业(yè)大(dà)量流向知识(shí)密集型服(fú)务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性(xìng)服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母(mǔ)端推(tuī)升青(qīng)年(nián)失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的青年就(jiù)业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势(shì)。青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业(yè)人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动(dòng)的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实(shí)施(shī)，每(měi)年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调(diào)查(chá)的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人(rén)口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在(zài)长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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