金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(lu一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自(zì)己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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