近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师(比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(jìng)争生态。

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