北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题(tí)基金外(wài)，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意愿也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人(rén)士表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另(l什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量(liàn什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语g)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基(jī)金的配(pèi)置意(yì)愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市(shì)值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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