近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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