金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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