民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最全、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样本cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客源的(de)数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的(de)外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)提(tí)供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研(yán)，我们得到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧(ōu)美(měi)客户数(shù)量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单(dān)总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对(duì)俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求较过(guò)去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具(jù)体(tǐ)面临(lín)的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大中型企业订单(dān)略(lüè)有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国(guó)外贸企业保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至(zhì)发(fā)展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造(zào)业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业已经开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口(kǒu)订单和(hé)金(jīn)额(é)或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年(nián)初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后(hòu)中国出口企(qǐ)业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行(xíng)专项调研，从另一(yī)个角度观察中(zhōng)国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广，能够为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋(qū)势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举(jǔ)办，每期涉(shè)及商品(pǐn)种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境(jìng)内采购商(shāng)名(míng)额(é)，客(kè)流(liú)结(jié)构上(shàng)境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量(liàng)明(míng)显不(bù)足，本次境外(wài)采购商主要(yào)为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)客(kè)户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求较过去(qù)2年(nián)有明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国(guó)和(hé)欧美发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决(jué)定(dìng)，计(jì)划纳(nà)入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关(guān)税税(shuì)率分三(sān)档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南亚，目前(qián)也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成品也主(zhǔ)要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型(xíng)产品(pǐn)的订单近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本(běn)企业数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民(mín)生(shēng)宏观调研系列(liè)之三(sān)：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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