近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗p>

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(ji酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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