公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cón白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因g)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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