个(gè)人养老金业务试点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自去年(nián)11月27日开(kāi)始，个人养老(lǎo)金开始进入为期(qī)一年的试点，在全国选(xuǎn)取了36个试点城市和(hé)地区进行推进(jìn)。据人力资源和社(shè)会保(bǎo)障部数据(jù)显示，截至今年(nián)3月(yuè)末，个人养老金开户数量(liàng)达到3324万，市场空(kōng)间(jiān)初步打开(kāi)。

　　作为个人养老金业(yè)务的代销主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其与权益产品(pǐn)的(de)紧(jǐn)密联系和(hé)与(yǔ)投(tóu)资者的深度了解，在养(yǎng)老基金销售方面已有多(duō)方实践。时值个(gè)人养老(lǎo)金业务试点推行半年之(zhī)际，中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者深入(rù)多家券商，了解个人(rén)养老金(jīn)代(dài)销中(zhōng)的“苦与(yǔ)乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理优势

　　券商深耕个人养老(lǎo)金市场

　　中国基(jī)金报记(jì)者 闫(yán)晶滢

　　试(shì)点(diǎn)半年以来，个人养老金业务(wù)正在获得更多(duō)证券公司的(de)重视。

　　早在去年11月个人(rén)养老金(jīn)试点(diǎn)落地，14家券商获得代(dài)销资格。截(jié)至今(jīn)年3月(yuè)31日(rì)，证(zhèng)监会更新名录(lù)中个人养老金基金(jīn)数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安信证券及(jí)中信证券(quàn)（山东）、中信证券华南新(xīn)增获批(pī)。

　　作为公募(mù)基金最主要的代销方之(zhī)一，证(zhèng)券公司在个(gè)人养老(lǎo)金业务试点的(de)铺开和推广中持续发力(lì)，个人养老金(jīn)业务也成为大型券(quàn)商们财富管(guǎn)理转型的重要抓手。通过(guò)精心布(bù)局产品及(jí)渠(qú)道，与(yǔ)基(jī)金投顾(gù)服(fú)务结合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局(jú)：要(yào)全更要(yào)精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前(qián)，个人养老金(jīn)可投资的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金。据(jù)人社(shè)部个人养老金产品名录显示，当(dāng)前(qián)上线个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品(pǐn)、基金类产品、保险类(lèi)产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券(quàn)公(gōng)司(sī)代销个人养老金产(chǎn)品资格(gé)受(shòu)到明(míng)显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代(dài)理牌照的证(zhèng)券公司可销(xiāo)售养老(lǎo)保险，大(dà)多数试点(diǎn)券(quàn)商(shāng)将视线聚焦(jiāo)于公募基(jī)金上进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报(bào)中表示，其顺利获得(dé)首批个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金销售资格，完成全部40家基(jī)金管理公司(sī)共计126只个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金产品的上线，基本实现个人养(yǎng)老金公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老金业务负责(zé)人(rén)向中国(guó)基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中信建投已引(yǐn)进华夏基(jī)金等发行(xíng)养老基金管理人(rén)的137只Y份(fèn)额产品，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方(fāng)证券亦表示，目前已(yǐ)基本(běn)实现了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业(yè)务负责人指出，从客(kè)户服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度(dù)看，大部分客户更愿(yuàn)意在产品货架(jià)丰富的机(jī)构办理个(gè)人养老金业务(wù)。因此(cǐ)在服务体系的基础架构(gòu)上，风格多样、风险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给(gěi)客户更好的服(fú)务(wù)办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是个人(rén)养老金业(yè)务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从(cóng)客户投资选(xuǎn)择的角度讲(jiǎng)，大部分客(kè)户(hù)对(duì)于(yú)金(jīn)融(róng)产(chǎn)品的特征(zhēng)和策略(lüè)的认(rèn)知(zhī)、对自(zì)身(shēn)投资能力、投资(zī)意(yì)愿、投资目公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品的的(de)认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面引(yǐn)入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型的基础上(shàng)，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨(jǐn)地研究每类产品的特性；结合存量客户的个性化(huà)画像和客户特点(diǎn)，为客户提供切实可行(xíng)的产品评估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于(yú)个人投资者来说(shuō)，当前(qián)阶(jiē)段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一(yī)是来自开户渠道的多(duō)重福利动员，二是个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽然开户数量众(zhòng)多，但(dàn)缴存比率仍不理想(xiǎng)。

　　由于(yú)个人养老金退休后才能取(qǔ)出，这每年12000元自然是(shì)需要在账户内充(chōng)分利(lì)用长期投资(zī)，但如何投资也令(lìng)不少投资者(zhě)犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择(zé)已令(lìng)投(tóu)资者目不暇(xiá)接，如何(hé)让投资(zī)者选择(zé)到适(shì)合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司的(de)投(tóu)顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质的(de)投资顾(gù)问，帮(bāng)助客(kè)户甄选适合自身的养老产(chǎn)品，做好养老(lǎo)规划和资(zī)产配置，做到客户的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下相结合的方式，注重(zhòng)交流和体验，为客户(hù)提供(gōng)有温度的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广个人养老(lǎo)金业务时(shí)曾介绍，其(qí)结合个人(rén)养(yǎng)老金基金特点，细化形成“甄选100个(gè)人养(yǎng)老金基金评价标准”，综(zōng)合基金公司治理(lǐ)水(shuǐ)平、投研能力、业绩评价、风险(xiǎn)管理、声誉口碑量化(huà)评价，优(yōu)选(xuǎn)值得信赖的养老金基金；选出(chū)“综合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等(děng)特(tè)色养老金基金产品(pǐn)清单，满(mǎn)足(zú)养老金(jīn)客户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的是，虽然证券公司营业(yè)网点数量在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银(yín)行(xíng)的(de)优(yōu)势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召开的2022公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品年报发(fā)布会上，该行高(gāo)管透露(lù)，截(jié)至2022年末(mò)，该行(xíng)已经累(lèi)计开立个人养(yǎng)老金账(zhàng)户229.16万户(hù)，位列(liè)全(quán)行业第三位，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设银(yín)行(xíng)和工商(shāng)银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通(tōng)过其渠道开通个人养老金(jīn)账(zhàng)户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社(shè)会保险公共服务平台上仅可(kě)查询商(shāng)业(yè)银行个人养(yǎng)老金业务(wù)开(kāi)办(bàn)情况。其中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金(jīn)业务的银行中，有22家开(kāi)设了(le)资金账户(hù)和储蓄交易业务(wù)，8家(jiā)同(tóng)时开展了基金交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理财交易业(yè)务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥(yōng)有的(de)产(chǎn)品和渠道优势相比(bǐ)，证券公司个人养老金(jīn)业务的规模(mó)相对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶(jiē)段(duàn)。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼(pīn)，但(dàn)券商发力个(gè)人养老金业务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注意到，多家券商在推广个(gè)人养老金业(yè)务时(shí)，将“一(yī)站式”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前(qián)表示，其(qí)个人养老金业务从引导客户形成科学养老理财观(guān)念的长远(yuǎn)视角出发，为(wèi)客户(hù)提供从产(chǎn)品(pǐn)策略、到产品优选(xuǎn)、再(zài)到组合配置(zhì)的全(quán)周期专(zhuān)业资配(pèi)服(fú)务(wù)和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦推出(chū)个人养老金投资(zī)一站(zhàn)式解决方(fāng)案“信养计划”，为(wèi)客(kè)户(hù)提(tí)供含账户管理(lǐ)、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的个人养老(lǎo)金投(tóu)资(zī)综合服务。

　　除了(le)“引(yǐn)进来”并全方位服务投(tóu)资者外(wài)，“走出(chū)去”也(yě)是(shì)部分(fēn)券商开拓(tuò)个人养老(lǎo)金业务的(de)解决方案。东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐(xú)海宁向记者(zhě)介绍，东方证券基于对(duì)个人养老金目(mù)标客群的深入研究，将开发大中(zhōng)型企(qǐ)业作为(wèi)个人养老金客户拓展的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，制(zhì)定了“上海深度、全(quán)国广度(dù)”的推广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券(quàn)协同系统(tǒng)内成员公司(sī)开展走进企业(yè)推广个人养(yǎng)老(lǎo)金活动，为企业(yè)单(dān)位员工提供个(gè)人养老金上门服务(wù)，免去客(kè)户前往营(yíng)业厅办(bàn)理业务路上花费的(de)时间，提高服务效率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走(zǒu)进企业服务活(huó)动，覆盖(gài)企业员工(gōng)近万人(rén)。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度试点半(bàn)年

　　持(chí)有体(tǐ)验成产品胜负手

　　中国基金(jīn)报(bào)记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销(xiāo)个(gè)人(rén)养老金业务“开闸”，多家获资质的机构(gòu)正式展(zhǎn)业，逐鹿(lù)个人养老金市场。如(rú)今(jīn)，个人养老金制度(dù)实施已有半年，相关产(chǎn)品的收益率(lǜ)和回撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养老诉求等问题，持续成(chéng)为市(shì)场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不出(chū)”，认(rèn)购的(de)产品又是为了(le)满足(zú)养老(lǎo)需求(qiú)，投资(zī)者更(gèng)希(xī)望能(néng)实(shí)现低波动、低回撤。如(rú)何(hé)做到从中长期(qī)保值增值同时(shí)又让客户体验良好是个人养老产品成败的(de)关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老产(chǎn)品

　　同时服(fú)务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养老金业务已(yǐ)然成为券商财富管理(lǐ)转型的(de)核心方向之一。通(tōng)过不断完(wán)善(shàn)客户服务(wù)体系(xì)，满足客户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进(jìn)财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，在客户分类服务(wù)方面(miàn)，会根据国家政策选(xuǎn)择社保关(guān)系在先行(xíng)城(chéng)市(shì)（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏(mǐn)感、对(duì)理财有初(chū)步认知的客户进行第一阶(jiē)段的重点服(fú)务，对其(qí)他客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和(hé)客(kè)户画像(xiàng)的覆(fù)盖进行后续服(fú)务。

　　东(dōng)方(fāng)证券副总(zǒng)裁徐海宁(níng)表示(shì)，证券(quàn)公司(sī)可(kě)重点关注企事业单(dān)位员(yuán)工，特别是大中型城市具有一定经营规(guī)模的企业(yè)员工，他(tā)们能够享受个(gè)税抵扣的优(yōu)势，具备(bèi)一定投资意识(shí)和财务认知(zhī)；这类人(rén)群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由(yóu)于个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)是一个增(zēng)量市场，对证券公司而言，针对潜在(zài)客群(qún)可以全市场覆盖。证券(quàn)公(gōng)司(sī)可以通过投研优势(shì)和专业投顾队伍(wǔ)，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了(le)解客户(hù)的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同(tóng)风(fēng)险类(lèi)型的养老基金，帮助客(kè)户建立(lì)个人养老金投资计(jì)划。此外，证券公司可以通过加强(qiáng)顾问服(fú)务，帮(bāng)助客户有效应对投(tóu)资组合净值(zhí)的波(bō)动，引导客户持续参与养老金投资，提升客户养老(lǎo)投资的获得感、体验感。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人表示，会针对不同风险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同年龄(líng)结构和不(bù)同资金体(tǐ)量(liàng)制定个性化养老策(cè)略。比如对每年(nián)享税优(yōu)的(de)1.2万个人养老金，为居民（无需开(kāi)户）提(tí)供符合监管(guǎn)部门(mén)要求的金融机(jī)构和(hé)金(jīn)融产(chǎn)品清单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等(děng)信息(xī)和(hé)交(jiāo)易服务(wù)；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计划plus”养老金融(róng)服务(wù)，包括养(yǎng)老计算器、个性化的(de)补充养老(lǎo)解(jiě)决方案(àn)、定期的养老方(fāng)案跟(gēn)踪报告以及养老直播服务，做(zuò)好“老百姓身边的(de)养老专家(jiā)”。

　　在服务创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认为，证券(quàn)公司需要有长远眼光，打造增量(liàng)市场，承担起构建养(yǎng)老金第三支柱的重(zhòng)要使命。

　　第(dì)一，在获客及投教方(fāng)面，应加(jiā)大资源投入，通过教育和陪伴，提高(gāo)客户对个人养(yǎng)老金的认知。走(zǒu)进企(qǐ)事业单位，通过上门服务的方式触达(dá)企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在(zài)线研讨会和(hé)投资(zī)教(jiào)育活动(dòng)，帮(bāng)助客(kè)户了解个人(rén)养老金的(de)重要(yào)性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发客户对个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品的(de)兴趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰富的一站式个人养(yǎng)老(lǎo)金专区(qū)，既包(bāo)括(kuò)产品购买、定(dìng)投、持仓(cāng)查询等(děng)基础(chǔ)功能，提供丰(fēng)富的养(yǎng)老(lǎo)资讯和实(shí)用养老工具（如(rú)节(jié)税(shuì)计(jì)算器），加强与客户的深(shēn)度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技(jì)应(yīng)用方面，引入智(zhì)能科技和(hé)人(rén)工智能技术，通过(guò)数据分析和算法模型(xíng)，根据客户的风险承(chéng)受能(néng)力、资产(chǎn)状况和目标退休年限(xiàn)，定制(zhì)化(huà)推(tuī)荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实时(shí)投资组合跟踪(zōng)和风(fēng)险管理工具，帮助客户(hù)更好(hǎo)地实现(xiàn)养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人(rén)养老金相关(guān)业务负责人则表示，可以通过“人(rén)+科技”，在大(dà)数据智(zhì)能客户分析系(xì)统(tǒng)的基础上，可以针对不同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)诉求(qiú)的客户达成(chéng)“千(qiān)人(rén)千(qiān)面”的个性化服务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不(bù)同生命周期和(hé)年龄(líng)阶段的客户提供(gōng)专业的、一对(duì)一(yī)的养(yǎng)老配置服务(wù)。

　　运(yùn)行半年七成收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度(dù)实施已有半年，产品收益(yì)和(hé)回撤率大不大(dà)？产品(pǐn)能不能满足真正的养老诉求(qiú)？这些(xiē)问(wèn)题(tí)都是投资者的重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场(chǎng)149只公募养老基(jī)金产(chǎn)品，近(jìn)七成收益(yì)告负。其(qí)中，业绩(jì)垫底的(de)一只个人(rén)养老目标基金自(zì)成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现较(jiào)好的有平(píng)安(ān)稳(wěn)健养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立以来回(huí)报均为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的(de)是(shì)兴全安泰稳健养老一年(nián)持(chí)有Y，自成立以来(lái)回报(bào)为(wèi)2％，另有富国、万家、华(huá)宝(bǎo)、景(jǐng)顺长城、南(nán)方(fāng)、华夏(xià)等旗下超(chāo)10只养老(lǎo)目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，由(yóu)于资金“只进不出(chū)”，认购的产品又是(shì)为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时(shí)又让客户体验良(liáng)好是(shì)个人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资(zī)达到‘养老(lǎo)目的’的(de)初衷。”银河证券(quàn)相关业务负责人(rén)介绍，目前(qián)个人(rén)养老金可投资(zī)的4类产品风(fēng)险收益特点明显，有(yǒu)的类别(bié)更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重资产增值；但(dàn)同时，每个类别很难做(zuò)到在保证其特点达到(dào)的同时又规避掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同(tóng)客(kè)群情况来看，低波低回撤(chè)对于离(lí)退休时点较(jiào)近(jìn)的(de)投(tóu)资者(zhě)比(bǐ)较合适(shì)，性价比高(gāo)的中(zhōng)波(bō)动中回(huí)撤、高波动高回撤特(tè)征产品对于还(hái)有(yǒu)20-30年(nián)才退休(xiū)的(de)投资者也是(shì)可以选(xuǎn)择的，拉长(zhǎng)周期(qī)看也能(néng)满足客户养老类资(zī)金(jīn)的保值增值(zhí)效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前(qián)提是有一(yī)套完整、自(zì)洽、适用(yòng)、有效且动态(tài)适配(pèi)的产(chǎn)品评价体系，通(tōng)过该体系的评价，能较为清晰地区分(fēn)出产品的(de)“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公(gōng)平、公(gōng)正地对(duì)同类或者同策略产品进行综合(hé)评判。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适的产品(pǐn)推荐给合适(shì)的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险(xiǎn)型和目(mù)标(biāo)日期型两大(dà)类，投(tóu)资(zī)者可以根据(jù)自身投资目标和风(fēng)险承受能力选(xuǎn)择具(jù)体的产品。比如(rú)低风险偏好的客(kè)户(hù)可选择目标日期型中的稳(wěn)健类(lèi)产品(pǐn)，通(tōng)过严(yán)格(gé)控制股(gǔ)票资(zī)产仓位降低产(chǎn)品波动(dòng)，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养老金替代率尚有不足，根据国(guó)际经验，如果退休(xiū)后的养老金替(tì)代率大于(yú)70％，即可维持(chí)退休前的生活(huó)水平(píng)，养(yǎng)老金投资的(de)增(zēng)值功能也是一个重(zhòng)要(yào)考量。由(yóu)于个人养老金取用需要达到年龄等条件，投资资金具有长期性，可以达到(dào)几(jǐ)十年，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于追求长期投资收益(yì)的客户，可(kě)以(yǐ)配(pèi)置一定高比例(lì)资(zī)金在权(quán)益型资产上(shàng)，实现养老投资的保值(zhí)增值目(mù)标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关(guān)业(yè)务负(fù)责(zé)人(rén)也认为，个(gè)人养老金产品具(jù)有一(yī)定的普惠金融属性，需要关注老(lǎo)百姓长期保值增值的养老需求。站(zhàn)在(zài)资(zī)产角度，想要实现长期资(zī)金的稳健(jiàn)投资回报，资产(chǎn)配(pèi)置不(bù)可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同收益特(tè)征(zhēng)、低相关(guān)性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而(ér)更好地满足(zú)投资(zī)者的养老(lǎo)投(tóu)资(zī)目标(biāo)。

　　推动个人养老金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极发(fā)展的同时，与渠(qú)道网点和客户众多的银(yín)行等机构(gòu)相比，券商如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差(chà)异(yì)化(huà)的发展，可(kě)以说(shuō)是“道阻且长”。

　　银河证券相关业务(wù)负责(zé)人表示，银行、券商、基金独立销售机(jī)构都可参与到为客(kè)户(hù)提(tí)供个(gè)人(rén)养老(lǎo)基金(jīn)服务，几类机构(gòu)优势互补，严(yán)格意义(yì)上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀(shā)”关系，每(měi)类(lèi)机(jī)构或者(zhě)每家机构可以根据(jù)自己的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥自(zì)身(shēn)优势(shì)，服务好有养老投(tóu)资需求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未(wèi)来还有以下三方面(miàn)诉求：一是(shì)增强基础设(shè)施建设，能在服(fú)务(wù)时效性上与(yǔ)银(yín)行(xíng)拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二是增加(jiā)产品销售范围，在养老品类上(shàng)更加丰(fēng)富，除特殊产品外(wài)，增加可(kě)为客户(hù)提供的养(yǎng)老产品（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务(wù)合规性，为不同的客(kè)户(hù)提供基于客户需求和(hé)画像的养老(lǎo)规划(huà)方案。”上述负责(zé)人提到。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养老金相关业务负(fù)责人提出(chū)，当前的(de)政策(cè)要(yào)求下，客户如(rú)果想在(zài)券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端(duān)进(jìn)行一系(xì)列前(qián)序操作(zuò)步(bù)骤，对于尚不熟(shú)悉业务流程(chéng)的投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券商(shāng)暂(zàn)时无法(fǎ)上线(xiàn)储蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资者(zhě)选择的产品种类较为单一，难以(yǐ)进一(yī)步(bù)为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更丰富的个人(rén)养老金配置方(fāng)案。未来(lái)期待(dài)能够从政策端进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的(de)办理流程(chéng)，提升(shēng)客户体验；给予券商在多样化(huà)个人养老金品(pǐn)种(zhǒng)的引(yǐn)入和研发上的政策(cè)支持，丰(fēng)富客户(hù)多元化的投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的(de)开始(shǐ)，不少人发现自己的退税比去年多了不(bù)少，仔细询问(wèn)之(zhī)下(xià)才发现，是(shì)因为去年底开通了个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)，并入了金。这一消息(xī)大大刺激了不少本(běn)来不想开(kāi)户的年(nián)轻人。

　　根据(jù)人社部(bù)披露的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)底(dǐ)，个人养老金参加人(rén)数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比，短(duǎn)短(duǎn)的一个月的时间里，增加了500万(wàn)户，开(kāi)户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然开(kāi)户数快速攀升，但(dàn)是个人养老金累(lèi)计缴(jiǎo)费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副会长兼秘(mì)书长曹德云透露，在(zài)截至(zhì)2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三千多万人(rén)中，仅900多万人完成(chéng)了资金储存。

　　从(cóng)记(jì)者走访(fǎng)的结果来看，个人养老金产品的收益率远(yuǎn)低(dī)于预期，是大多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要原因。而选择开户的原因主(zhǔ)要(yào)是为了“薅(hāo)羊毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热(rè)投资冷”的问题？银河(hé)证券相关业务负责人认(rèn)为，这是一个专业活，既需要了解客户的经济状况(kuàng)、风险偏好和(hé)养(yǎng)老规划，也需要业务(wù)人员及其所在机构有(yǒu)比较(jiào)专业(yè)且综合(hé)的服务能(néng)力(lì)。

　　也有部分投资者(zhě)认为(wèi)，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品每年封顶12000元(yuán)，难(nán)以充分满足个人或家庭养老的全面需(xū)求，还需要结合其(qí)他商业产品(pǐn)等综合考虑；大多数产品流动(dòng)性差(chà)，难以预(yù)防到退(tuì)休(xiū)前(qián)的应急资(zī)金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热投(tóu)资(zī)冷”的现象没(méi)有随之发生改变。

　　中国(guó)保险(xiǎn)资管业协会执行副会长兼秘书长曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前(qián)个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人数(shù)占(zhàn)基本养老保险参保人数比例(lì)低、已缴费人(rén)数占建立账户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡(héng)、选(xuǎn)购(gòu)渠(qú)道(dào)不畅(chàng)、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监督(dū)管理总局出手，率(lǜ)先增加养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)产(chǎn)品的(de)供给。近日，国家金融监督管理总局(jú)已向业内(nèi)就关于促(cù)进专属商业养老保(bǎo)险发展有关事项征求意见。根据征(zhēng)求(qiú)意(yì)见稿，专属商业(yè)养老保险拟由试点业(yè)务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险转(zhuǎn)为常态化业务，参与该项业务的险企数量将(jiāng)增加不少。此外，专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)是(shì)对接个人养老金制(zhì)度(dù)的(de)主要保险产品，这意味着个人养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容(róng)。

　　据了(le)解，专属(shǔ)商业(yè)养老保险采取“保证+浮动”的收益模式(shì)，提供(gōng)稳健型、进取型两种(zhǒng)风(fēng)格账户供客(kè)户选择。据各家保险公司披露的(de)专属商业养(yǎng)老保险产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结(jié)算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个(gè)人养(yǎng)老保险的收(shōu)益率。

　　在增加(jiā)产品(pǐn)供给(gěi)的同时，多家金融机构呼吁从产品设计端(duān)解(jiě)决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关业务(wù)负责(zé)人看来，“老龄风(fēng)险(xiǎn)”与(yǔ)其(qí)他投资风险相比，有其更加突出的(de)特点，包括为(wèi)退休人群(qún)提(tí)供稳定安(ān)全有保障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人群储(chǔ)备失能养(yǎng)护和(hé)医疗应(yīng)急资产、为退休人(rén)群规划遗产、将养(yǎng)老投资(zī)与养老保(bǎo)障/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金(jīn)融(róng)产品的(de)设计(jì)初心，必须切(qiè)实从(cóng)客户需求(qiú)出发(fā)；养老金融产品(pǐn)的设(shè)计理念，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减(jiǎn)少或转移上述“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的设(shè)计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利于(yú)民、普惠(huì)百姓(xìng)，运(yùn)用好专业的金融工具、做艰难但长期正确(què)的事(shì)。

　　因(yīn)此，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有良好增值能力资产的养(yǎng)老(lǎo)产品取决(jué)于发行人（或管理人）的产(chǎn)品(pǐn)设计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富管理服务(wù)提(tí)供(gōng)商，可(kě)以(yǐ)与产品(pǐn)发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据客户(hù)需求设计出在养老功能方面更有(yǒu)竞(jìng)争力的产品”，上述(shù)负责(zé)人表示。

　　中信建投也希望(wàng)能参与到具体(tǐ)的产品(pǐn)设计之中(zhōng)。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部分(fēn)发达国家的经(jīng)验，未来除了股、债(zhài)配置，或在未来可以考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰富投资者(zhě)的可选标(biāo)的，更好地分散(sàn)投资风险(xiǎn)。

　　励正集团中国区总裁张雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也就是说，参与(yǔ)者可以直(zhí)接(jiē)在开(kāi)户(hù)的时候做投资选择。这样在开户的时候就可(kě)以(yǐ)形成闭环(huán)体验。

　　针对(duì)参与个(gè)人养老金可能面临的(de)流(liú)动性问(wèn)题，长城(chéng)人寿保险(xiǎn)股份有限公(gōng)司总(zǒng)经理王玉改近日表(biǎo)示，保险公司可(kě)以通过“保单质(zhì)押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具来解决(jué)客户(hù)对短期(qī)资金的需求。

　　券(quàn)商发力个人(rén)补充(chōng)养(yǎng)老金融方案

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难以满足个人(rén)或(huò)家庭(tíng)养(yǎng)老(lǎo)的全(quán)面需求(qiú)，多家券商还(hái)发力个人养老金账户以外的个(gè)人补(bǔ)充养老金融方案，例如(rú)银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根据在(zài)职群体养老(lǎo)规(guī)划的长期性、稳健性、安全(quán)性(xìng)等特点(diǎn)，已(yǐ)退休人群养老(lǎo)需求的流动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设(shè)计出多层次、多元化、个性(xìng)化的养老(lǎo)配置方案，积极履行养老保(bǎo)障社会责任，力争为居民提(tí)供(gōng)持(chí)续卓越的养老规划与满足(zú)不(bù)同养老(lǎo)需求的(de)资产配置服务(wù)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”则(zé)基于(yú)个人养老场景，引(yǐn)入更(gèng)丰富的养老(lǎo)型年金、增(zēng)额终身寿等不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保(bǎo)障性资产，满(mǎn)足客户多样化(huà)、多(duō)层(céng)级的养(yǎng)老资产配置需求。

　　针对三大(dà)支柱养老金(jīn)业务(wù)中的企业年金(jīn)业务，银(yín)河证券还上线了自研(yán)的年金综合评价系统。该(gāi)系统可以(yǐ)通过(guò)客(kè)户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净值与持(chí)股比例等数据，结(jié)合公募基金、股市债(zhài)市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合(hé)的评价(jià)结果。此(cǐ)外，也可以利(lì)用年金机制间(jiān)接(jiē)服(fú)务背(bèi)后的企业员(yuán)工和机构事(shì)业(yè)单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研究中心已(yǐ)为部分省(shěng)市提供(gōng)职(zhí)业(yè)年金的组(zǔ)合评价与管理(lǐ)咨(zī)询(xún)服务，也(yě)计划结合机(jī)构(gòu)条线业务规划为(wèi)央企与国企提供企业年金(jīn)组合评价等综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)副总(zǒng)裁罗黎明告诉(sù)记者，公司自主开发建设(shè)部署(shǔ)的年金综合(hé)评价(jià)系(xì)统及(jí)研究(jiū)咨询服务(wù)，具有养老(lǎo)属性的综合金(jīn)融服务体(tǐ)系均是公司(sī)积极响应国家养老发展战略而推出的新服(fú)务，体(tǐ)现了在第二、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老(lǎo)金业务，目前(qián)公司已初步建立(lì)了个人养老(lǎo)金(jīn)及个(gè)人养老金融(róng)服(fú)务体系，充分利用(yòng)金融产品代理销(xiāo)售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更加有温度、有态度(dù)的个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融(róng)服务(wù)。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过(guò)程非常‘丝滑(huá)’，并且(qiě)有不少开户人在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感(gǎn)觉这项制度(dù)的(de)普及度和客户(hù)认识(shí)程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客户经理(lǐ)林漪(yī)（化名）向记(jì)者表示(shì)。

　　“但也(yě)有(yǒu)很多人只(zhǐ)是开了账户并没(méi)有存钱，或存了钱没有开始(shǐ)投资，主要因为不知(zhī)道如何选择产品(pǐn)或者有(yǒu)其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种(zhǒng)情况下(xià)我们就会再用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详(xiáng)细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度正(zhèng)式落地，在(zài)北京、上(shàng)海、青岛(dǎo)等(děng)36个先行城市(shì)（地区）启动实施。距离个人(rén)养老金制度落地已经过去半年(nián)，民众接受度和(hé)业务进(jìn)展情况如何(hé)？从业人(rén)员在具体(tǐ)实操过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同(tóng)年龄段的群体会(huì)怎(zěn)样理解这项(xiàng)制度？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海(hǎi)地区几家银行网点和(hé)券商营业部，了解个人(rén)养老金制度(dù)近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退(tuì)休(xiū)后多一(yī)份保障(zhàng)

　　根据人社部和国家(jiā)社(shè)会保险公(gōng)共服(fú)务平台数据可知，个(gè)人养老金(jīn)制度经过半年时间的发(fā)展，在产品(pǐn)种类、数量和参(cān)与(yǔ)人数方面都(dōu)有所(suǒ)增加(jiā)。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财(cái)富管理相关岗(gǎng)位的(de)黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人(rén)养老金业务热情高涨，有直接到营(yíng)业部咨(zī)询(xún)的，还有(yǒu)很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人养(yǎng)老金业(yè)务的热情和关(guān)注度比“90后”更(gèng)高，并(bìng)且除了个(gè)人咨询和开户外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军(jūn)人等(děng)通(tōng)过企(qǐ)业和单位组织(zhī)来了解、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记者了解了身边两(liǎng)位不(bù)同年(nián)龄段、均已购买个人养老金产(chǎn)品的朋友后发现，两人所(suǒ)关注(zhù)的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地区金融(róng)机(jī)构工作的“80后”告(gào)诉记者，自从工作以来，她每(měi)年(nián)都将收入的一部(bù)分拿来强制储(chǔ)蓄，有了(le)个人养老金制(zhì)度后，就分一部分(fēn)在个人养老金账户中(zhōng)，这部分强(qiáng)制储蓄的钱即使存(cún)长期也不(bù)会影响她未来的(de)生活质(zhì)量，并且放进个人养老(lǎo)金账户(hù)是在基本养老保险(xiǎn)之外多一(yī)份(fèn)积累(lèi)。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意的就是买个人(rén)养(yǎng)老金可以享(xiǎng)受税收(shōu)优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁(níng)也向记者坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的过程中确(què)实会考虑到不同年(nián)龄群体的不同需求和想法，进而更(gèng)好地“对(duì)症(zhèng)下(xià)药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工(gōng)作不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休后(hòu)多(duō)一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老金业务取得进(jìn)展的同时，还有(yǒu)不少已经了解个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)民(mín)众(zhòng)仍在“观望”。从现有数据(jù)可知，截(jié)至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资金存储的只(zhǐ)有900多(duō)万人。

　　林漪在(zài)银行端(duān)个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的开展(zhǎn)中感受到，一(yī)些客户(hù)开了(le)户但没存储(chǔ)的主(zhǔ)要(yào)顾虑是(shì)锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时会(huì)很“棘手”；另外一些客(kè)户则是认为在个人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品并非专门设(shè)计(jì)且收益优势不明显，目(mù)前(qián)个(gè)人(rén)养老金(jīn)可(kě)以(yǐ)购买(mǎi)的养老储蓄(xù)、银行养(yǎng)老理财、养(yǎng)老保险产(chǎn)品、养老目标基金(jīn)四类产品，即使不(bù)通(tōng)过个(gè)人(rén)养老金账户也(yě)可以(yǐ)直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人员的角度谈到了(le)推广个人养老金业务过(guò)程(chéng)中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养老金只支持代销公募基金，无(wú)法代销存(cún)款、银行理财、商业养老保险(xiǎn)，有些客(kè)户风险承(chéng)受能(néng)力较(jiào)低，想寻求更低风(fēng)险等级的产品(pǐn)，纯公募(mù)基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外(wài)，还有一(yī)部分年轻人向记者直言，对于离(lí)退休还较遥远(yuǎn)的群(qún)体来说，养老需求当然也需(xū)要考虑，但眼下的生(shēng)活(huó)和经济(jì)状况才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品