今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家武警能打过特警吗基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)武警能打过特警吗金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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