全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐn黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月g)航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义(yì)支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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