全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lá纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗i)的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收(shō纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗u)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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