芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人(rén)口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)。经济复(fù)苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业(yè)分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称(chēng)经(jīng)济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时(shí)，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数(shù)的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年(nián)基本(běn)持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳(láo)动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过(guò)的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主动年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(dòng)辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一(yī)比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下(xià)就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个(gè)大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和(hé)其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占(zhàn)全(quán)部青年失业人口的(de)65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大(dà)规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依(yī)次(cì)是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是(shì)过去十年青年(nián)就业(yè)流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教(jiào)育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业(yè)的(de)青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速(sù)缺(quē)口。分行(xíng)业(yè)来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集(jí)程度(dù)更高(gāo)的(de)房地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子端(duān)来(lái)看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较慢。所以年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停服务业就业复苏结(jié)构分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的(de)青年(nián)就业和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时(shí)间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业(yè)即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业率的(de)分母(mǔ)下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，许多(duō)针(zhēn)对(duì)青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为(wèi)中国(guó)大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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