金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市(shì)爆发(fā虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报中(zhōng)指出在过(guò)去(qù)的三(sān)十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的(de)边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么细(xì)观察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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