美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比预期(qī)更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物的其他人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的(de)还(hái)是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有明(míng)确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够的(de)流(liú)动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意(yì)识到(dào)他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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