近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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