公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规模(mó)为562.0蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了9亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了p>

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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