财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场无可厚非是什么意思亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工无可厚非是什么意思业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)无可厚非是什么意思，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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