五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)期(qī)货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴(y兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗īn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是对(duì)全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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