关注(zhù)国(guó)际(jì)方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队(duì)所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击(jī)造成(chéng)的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援(yuán)人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的(de)逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的(de)销量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主(zhǔ)要原材料成本(běn)低于(yú)去年(nián)同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛(m边际贡献的计算公式是什么呀áo)利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼(yú)经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投(tóu)产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐(cān)业务，多(duō)款预(yù)制菜在线下(xià)及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值业(yè)务(wù)划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易的(de)与公司(sī)及(jí)下(xià)属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收(shōu)入(rù)同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资(zī)产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全(quán)发布2023年一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计二季度(dù)还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出(chū)现大(dà)反转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三(sān)年(nián)间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多(边际贡献的计算公式是什么呀duō)、亏得越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈利能力(lì)大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)毛利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂(mào)名工厂的(de)投产及产能(néng)释放带(dài)来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自(zì)2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)的主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步(bù)延续回落(luò)趋势，对其(qí)一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南(nán)等(děng)菜油主要消(xiāo)费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立(lì)生(shēng)产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有(yǒu)一(yī)定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全年营业收入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠(dié)加提(tí)价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局与趋(qū)势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的(de)影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装食(shí)用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也(yě)将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化边际贡献的计算公式是什么呀现(xiàn)象也将(jiāng)日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包(bāo)装(zhuāng)油的成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，菜油的消(xiāo)费需(xū)求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为(wèi)全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至(zhì)金融(róng)市(shì)场(chǎng)造成了较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成(chéng)了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势(shì)仍在节(jié)奏上超(chāo)出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的(de)出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗(luó)斯菜(cài)油大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国出口(kǒu)，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业(yè)之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处(chù)于(yú)累库态势。”石丽红说。

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