本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看(kàn)似(shì)乎(hū)都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国(guó)大陆收入(rù)第(dì)三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代(dài)工产能第三大的纯(chún)晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据(jù)集(jí)成(chéng)电路产业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后走下坡说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(pō)路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影响，个人(rén)感觉比如几个国(guó)企医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生(shēng)产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂(tú)布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目的是将正(zhèng)负极浆料(liào)均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的(de)代工服(fú)务的(de)制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模(mó)组封(fēng)装，为国内(nèi)外客(kè)户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传输等领域(yù)的(de)半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完(wán)成(chéng)有利润的公司大得(dé)多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工的(de)化(huà)纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客(kè)户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市(shì)场服务领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着人均(jūn)保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技(jì)术服务(wù)。电力(lì)工程技术服(fú)务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供规划(huà)咨询、设(shè)计(jì)、工程(chéng)建设(shè)等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计(jì)咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智(zhì)能手机、物(wù)联网等(děng)领域提(tí)供射(shè)频(pín)前(qián)端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片设计(jì)能力和集成化(huà)模组研发能力(lì)，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需(xū)求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是(shì)大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下(xià)，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低(dī)于同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样，估值(zhí)却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司(sī)的价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家主要从(cóng)事(shì)防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达主要生产(chǎn)单(dān)位(wèi)之(zhī)一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？strong>

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互联网(wǎng)数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服(fú)务提供商，主要为(wèi)移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客户提供(gōng)移动互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关(guān)场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方案及(jí)云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶峰。