5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易(yì)规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有权(quán)单位的批准，但乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里由于(yú)交易所需(xū)的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国(gu乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里ó)兵(bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再(zài)披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里)低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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